无常损失计算器

什么是无常损失（Impermanent Loss）？

无常损失是提供流动性（LP）时面临的一种特有风险。简单来说，当你在自动化做市商（AMM）如 Uniswap 或 PancakeSwap 中提供流动性时，如果池中两种资产的价格比例相对于你存入时发生了变化，你所持有的资产价值就会低于你仅仅将这两者放在钱包里不动（HODL）的价值。这种“少赚了”或“多赔了”的部分就是无常损失。

为什么无常损失会发生？解决哪些核心疑虑？

• 套利者的存在： AMM 依靠价格平衡公式（如 x*y=k）。当外部市场价格变动时，套利者会从池中买入低价资产或卖出高价资产，直到池内价格与外部一致。这个过程实际上是在“稀释”LP 持有的高价值资产。
• “无常”的含义： 之所以叫“无常”，是因为如果价格比例回到了你存入时的水平，这部分损失就会消失。只有当你提取流动性并离场时，损失才会变成“永久损失”。
• 手续费能否覆盖损失： 这是每个 LP 都要面对的问题。本工具能帮你计算出具体的损失百分比，从而评估你赚取的交易手续费是否足以抵消价格变动带来的资产缩水。

如何利用无常损失计算器优化投资？

场景一：选择交易对。 稳定币交易对（如 USDT/USDC）的无常损失极低，适合追求稳健收益的投资者。而高波动的非对称交易对（如 ETH/DOGE）则面临巨大的无常损失风险。在投入前，先模拟 2x 价格变动，看看你是否能接受 5.7% 的额外价值回撤。

场景二：制定对冲策略。 资深交易者会在提供流动性的同时，在合约市场开设反向对冲单。通过本工具计算出预计的价格波动损失，可以更精准地确定对冲头寸的大小。

场景三：评估“挖矿”收益。 如果一个矿池的年化收益率（APR）是 50%，但你预测 Token 价格会有剧烈波动（如 3 倍涨幅），根据参考表，你会面临 13.4% 的无常损失。此时你的实际年化收益应减去这部分损失，再进行决策。

专业提示：降低无常损失的方法

1. 提供稳定币流动性： 几乎没有无常损失。
2. 寻找相关性强的资产： 例如 WBTC/BTC，由于价格同步变动，损失极小。
3. 使用集中流动性（V3）： 虽然能提高手续费效率，但无常损失的风险也会被放大，更需要本工具进行精细化测算。